消费品以旧换新举措密集落地，香港消费ETF（513590）涨逾4%丨ETF观察

时间： 2024-09-25 02:03     

截至今日收盘，中证港股通消费主题指数（931454）强势上涨4.29%。相关ETF方面，香港消费ETF（513590）上涨4.13%，换手率达11.65%。

香港旅游发展局近日发布消息称，初步统计，8月访港旅客近450万人次，同比上升9.2%。今年1月至8月共有访港旅客约2950万人次，同比上升43.7%。香港旅游业议会预料，十一黄金周期间，内地访港旅客将达到115万至120万人次，同比增加两成。

今年3月，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；7月，国家发展改革委、财政部联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。

从估值层面来看，香港消费ETF跟踪的中证港股通消费主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.04倍，处于近1年15.21%的分位，即估值低于近1年84.79%以上的时间处于历史低位。该ETF还配备了场外联接基金（A类：016952；C类：016953）。

中信证券研报称，8月以来，北京、上海、广东、湖南等多个省市相继发布政府加力支持消费品以旧换新的通知。多地在国家政策基础上，对乘用车“置换更新”补贴政策进行了细化，并在家电以旧换新领域有进一步加力动作。从部分已披露用于支持消费品以旧换新的资金规模的省市数据来看，平均资金规模约为45亿元左右。据测算，以旧换新补贴对今年9—12月汽车和家电领域社零的拉动约为12.0—26.7个百分点，对今年9—12月整体社零增速的拉动率约为2.0—4.5个百分点，对今年全年汽车和地产链商品社零的拉动率为4.8—10.7个百分点，对今年全年整体社零的拉动率为0.8—1.8个百分点。

中金公司表示，未来几个月，以旧换新政策对耐用消费品需求的拉动效果有望逐步兑现。近期全国各地以旧换新政策陆续落地，对耐用消费品的拉动效果开始逐步显现。本轮以旧换新政策补贴力度较大，随着各地逐步实施细则，有望提振四季度耐用消费品的需求。

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