政策力挺叠加旺季将至 消费股扬眉吐气

时间： 2024-09-28 02:43     

9月26日，A股市场低开高走，上证指数大涨超3%，收复3000点整数关口。消费板块表现最为突出，以白酒为龙头的消费股全线大涨，从背后原因看，主要是市场大跌后的行业低估值以及国庆消费旺季即将来临。

大消费板块爆发

当日，A股和港股大消费板块均表现亮眼。港股海伦司大涨75.82%，海底捞、安踏体育、奈雪的茶、华润啤酒均涨超10%。A股方面，旅游、食品、乳业、白酒等多个方向持续走强，老白干酒、泸州老窖、西安饮食、千味央厨涨停，好想你、安井食品等多股跟涨。

消费板块的酿酒板块表现最突出，当日有涨停个股20只，贵州茅台涨幅甚至超9%。对于白酒板块，机构指出，中秋国庆回款已逐步开启，预计经过双节旺季，龙头酒企将基本完成全年回款进度目标。经过前期调整，目前白酒板块估值处于2019年以来较低位置，估值性价比逐步显现；随着白酒龙头公司分红规划的推出，板块分红率逐步提升。

从整个消费板块看，Wind大消费指数自今年5月以来持续下挫，从最高的2360.01点跌至1920.66点，跌幅近20%。

从估值表现来看，大消费指数估值近3年呈现持续下跌态势。大消费指数最新估值为20.47倍，整体处于近3年的6.62%分位点，处于低估状态。主力资金大举加码大消费板块，申万31个行业中，昨日食品饮料行业的主力资金净流入额达到38.10亿元，居首位。

多重利好

点燃消费市场热情

国庆假期将至，出游进入预订高峰。据航旅纵横大数据显示，截至9月24日，国庆假期（9月30日至10月7日），国内航线机票预订量超730万张，假期期间日均预订量比去年同期增长约17%，比2019年同期增长约14%；出入境航线机票预订量超125万张，假期期间日均预订量比去年同期增长约155%，约为2019年同期的88%。

中航证券认为，随着国内旅游市场逐步回暖，各大旅游景区的经营状况也呈现出整体性的复苏态势。清明、五一、暑期旅游数据已经验证，国庆假期旅游热度有望延续，看好存在交通改善或项目扩容预期的景区。另外，在航班恢复、免签国家增多、居民出行意愿高涨的背景之下，出境游有望在低基数下迎来亮眼表现。

此外，9月25日在国家发展改革委召开的专题新闻发布会上，国家发展改革委资源节约和环境保护司副司长文华表示，支持消费品以旧换新的1500亿元超长期特别国债资金，在8月初已全部下达到地方。政策实施一段时间以来，效果逐步显现，在政策拉动下，汽车、家电、家居家装等重点消费品销量实现大幅增长。

家电行业方面，在政策激励下，销售额已逐步回暖，全国家用电器和音像器材类零售额由降转升，8月销售额同比增长3.4%。同时，4—8月，冰箱等日用家电零售业、电视机等家用视听设备零售业销售收入同比分别增长2.4%和5%，增速比3月分别提高了2.8个和11.6个百分点。

食品饮料行业方面，经历三年的深度回调，申万食饮指数市盈率已跌至不足20倍，处于10年期25%分位数以下。联储证券表示，伴随前期市场出清加速，食品饮料行业马太效应愈发明显，上市公司经营有望更多受益于政策鼓励、内部革新和需求恢复。

机构抄底低估值消费股

A股中大消费领域涵盖范围较广，证券时报·数据宝统计食品饮料、旅游、商贸百货等领域个股共计220余只，本周以来，这些个股几乎全线录得上涨，其中112只个股周内上涨超10%。品渥食品、张家界、友好集团、泉阳泉、泸州老窖等10股涨幅居前，均超20%。

本周以来，25只大消费股持续4天获得主力加仓。其中，新能源汽车概念股三花智控的主力净流入额居首，本周合计共净流入3.44亿元。“以旧换新”释放汽车消费潜力，个人乘用车报废和置换更新取得积极成效。截至9月23日，新政策已受理小汽车报废更新和置换更新申请2.3万辆，带动汽车销售额60亿元左右。

舍得酒业、赛轮轮胎、古井贡酒、智飞生物、泰格医药的本周主力资金净流入额均超亿元。

机构资金近期对低估值的消费股进行抄底。五粮液本周获得机构资金净流入13.7亿元。泸州老窖、山西汾酒、格力电器等个股的机构资金净流入额居前，其中格力电器的最新市盈率不足10倍。

本周获得机构资金净流入超亿元的个股中，14股上半年业绩优异，且净利润同比呈现增长。